今年前8个月配资开户流程是否支持低资金，组合类保险资管产品整体上仍保持较高正收益占比，但收益水平明显低于去年同期。
Wind数据显示，截至9月18日，已有1827只组合类保险资管产品披露今年前8个月投资收益率数据。其中，实现正收益的产品有1522只，占比为83.31%；中位数为2.66%，同比下降1.36个百分点，平均收益率为3.4%，同比下降8.98%。
受访业界人士向《中国经营报》记者表示，主要原因在于债券利率处于低位，债市继续提供高额资本利得的空间收窄；同时，权益市场行情也显著转弱。而平均收益率降幅远远大于中位数降幅，则意味着大部分产品收益小幅回落，但少数极高收益率产品下滑明显，产品收益率更趋集中，均值向中位数收敛，整体收益重心下移。
高收益产品多为科技主题
组合类保险资管产品，是保险资产管理机构面向合格投资者非公开发行、以组合方式进行投资运作的保险资管产品。按照组合投资方式划分，可分为固收类、权益类、混合类、商品及金融衍生品类。其中，商品及金融衍生品类产品数量和披露数据较少，因此市场主要关注固收类、权益类和混合类产品的收益率。
整体来看，今年前8个月，收益率排在第1至10位的产品依次为太平资产致远8号、华安财保资管开阳1号、泰康资产悦泰科技产业精选、平安资管开阳7号、民生通惠科技复兴动力1号、平安资管如意15号（科技主题）、华泰资产红利精选、国寿资产—睿进新质创新科技1号、阳光资产—创新成长、民生通惠通汇56号，对应的收益率在54.68%—95.72%区间。其中科技主题产品集中度较高，10只产品中有4只为科技主题产品。
对比来看，去年同期，收益率排在前10位的产品则没有明显的赛道聚集特征，对应的收益率则在122.25%—298.44%区间。
配资之家门户“科技主题资管产品凭借板块行情，跻身收益前十，成为今年少数能贡献高收益的方向。也说明机构资金转向结构性主线挖掘超额收益，市场从全面牛市转向板块分化行情。”保险资管行业资深人士、燕梳资管联合创始人鲁晓岳向记者表示。
分产品来看，1278只固定收益类产品，实现正收益产品1156只，占比90.45%，中位数为2.58%，同比下降近0.01个百分点；平均收益率为2.44%，同比下降0.5个百分点。收益率最高为平安资管睿享21号，收益率29.37%；最低为光大永明FOF稳健精选2号，收益率-17.80%。
294只权益类产品，实现正收益产品204只，占比69.39%，中位数为5.67%，同比下降26.42个百分点；平均收益率为6.53%，同比下降31.39个百分点。收益率最高为泰康资产悦泰科技产业精选，收益率78.44%；最低为国寿资产—创盈2622，收益率-42.86%。
255只混合类产品，实现正收益产品161只，占比63.14%，中位数为3.17%，同比下降16.95个百分点；平均收益率为4.61%，同比下降19.52%。收益率最高为太平资产致远8号，收益率95.72%；最低为华安财保智选5号，收益率-36.14%。
“组合类保险资管产品整体仍保持较高正收益占比，但收益水平明显低于去年同期。主要原因在于，一方面，债券利率处于低位，债市继续提供高额资本利得的空间收窄；另一方面，权益市场呈现明显结构性行情，科技等少数赛道表现突出，但市场整体赚钱效应弱于去年。”北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生向记者表示。
“平均数更容易受到少数高收益产品的拉动，中位数代表大多数产品的真实收益水平。今年少数产品依旧可以博取较高收益，但能够实现超高回报的产品数量有所减少，拉高整体均值的力量出现弱化。绝大多数产品收益变化相对温和，集中分布在中位数附近。”苏商银行特约研究员武泽伟表示，这也说明行业内部业绩分层进一步加剧，少数产品的业绩波动，会改变全样本平均水平。
鲁晓岳也持类似观点：“2025年市场普涨，部分产品取得极高收益，拉高均值；2026年市场震荡，头部高收益产品收益率大幅降低，导致均值降幅显著大于中位数。说明大部分产品收益小幅回落，但少数极高收益率的产品下滑明显，产品收益更集中，均值向中位数收敛，整体收益重心下移。”
年内新登记规模已超千只
组合类保险资管产品在保险资管产品体系中的“存在感”正在逐步增强。
根据中保保险资产登记交易系统有限公司（以下简称“中保登”）公布的组合类产品发行前登记信息，2021年新登记组合类产品686只，2022年699只，2023年达到969只，平均年化增长率达20%。
据中国保险行业协会和中保登披露的数据，2019年年末，组合类保险资管产品规模为1.35万亿元，2022年年末为4.24万亿元。中国保险行业协会最新数据显示，2026年上半年保险资管产品规模突破8万亿元，其中组合类产品占比55%，对应规模已超过4.4万亿元。
记者根据中保登公布的组合类产品发行前登记信息统计，截至9月18日，今年以来新登记组合类产品已超1000只，达到1067只。
值得一提的是，组合类产品是保险资管机构承接第三方业务、参与大资管竞争的重要工具。
相关券商研报数据显示，2022年年末、2023年年末，银行及理财子投资组合类保险资管产品规模分别快速升至2.46万亿元、4.36万亿元；2024年年末该数字仍达3.83万亿元。
“2020年，《保险资产管理产品管理暂行办法》和《组合类保险资产管理产品实施细则》发布实施以来，组合类产品打开了保险资管公司第三方业务发展新空间。凭借专业投资管理与资产端能力特色，组合类产品规模快速增长，尤其是和银行理财的合作规模迅速上升，‘资产’成为组合类产品前一阶段规模增长的重要驱动力。”某保险资管公司高管在2025年上半年发布的研究文章中提到。
元股证券:ygzq.hk“组合类产品快速扩容，反映出保险资金资产配置正在呈现三个趋势：一是从单一固收向多资产配置转变；二是从追求当期收益向追求长期回报转变；三是从传统配置型投资向更加专业化、多元化投资转变。”武泽伟表示，在低利率环境和中长期资金入市背景下，保险资金正通过丰富产品体系、提升权益投资和长期投资能力，增强长期保值增值能力。
“组合类保险资管产品数量较去年同期明显增长配资开户流程是否支持低资金，折射出险资资产配置思路正在发生转变。险资过去更多依靠账户内直接投资开展资产配置，现在通过组合类产品实现投资多元化的诉求持续增强。保险机构对细分赛道主题策略的需求上升，也推动资管机构发行更多对应产品。同时第三方委托资金参与度有所提升，进一步带动产品供给扩张。整体来看，险资配置不再局限传统固收底仓，更加重视策略丰富度，借助标准化组合产品实现更加灵活多元的资产摆布。”朱俊生表示。
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